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电子设备元器件行业
2010-3-18    点击次数:1363

 

投资要点:

 

    SIA 表示,2010年1月份,全球半导体销售额达225亿美元,比2009年同期增长了47.2%,环比增长了0.3%。欧美日本等地区环比依然出现回落,但占比超过一半的亚太地区表现强劲,环比增长2%。随着节日因素影响的转弱,预计2月和3月将迎来年内的低点。

 

    2010年1月份北美和日本半导体电子设备制造商BB 值分别为1.20和1.36。分别连续第7和第8个月高于1,尤其北美BB 值创出了多年来的新高。Gartner 预计2010年半导体电子设备行业将经历非常强劲的增长,比上年增长75%以上。

 

    机构调高行业2010年的增长速度。iSuppli 预测, 2010年全球芯片总销售额达到2797亿美元,将比2009年的2300亿美元增长21.5%,较2007年的水平高出2.3%。Gartner 预计,2010年全球半导体营收较2009年成长19.9%。

 

    Gartner 预测2010年全球个人电脑的销量将达到3.661亿台,与2009年相比将增长19.7%。便携式电脑在未来三年内将占到个人电脑增长量的90%。

 

    1月份,全球TFT-LCD 液晶面板销售额达到71亿美元,较09年12月环比增长了3%,同比大增149%。从分产品看,液晶电视近一个季度销售额比较平稳,1月环比增长了1%,显示器面板出现自09年10月以来连续三个月实现环比增长;笔记本电脑面板则连续两个月出现环比下滑。

 

    iSuppli 表示,未来三年内 LED 市场将会出现两位数的增长。如果今年额外的产能仍不能满足日益增长的需求,2010年该市场将面临严重的供不应求。

 

    Gartner 表示,随着全球经济回暖,市场加大对新产品投资力度,以及手机厂商廉价智能手机产品的推出,2010年全球手机市场的反弹力度将超过预期,增长11%-13%。预计触摸屏手机2010年全球销售量将大幅增长96.8%。

 

    2010年1月,我国电子设备信息产品进出口总额646亿美元,增长53.7%;其中出口373.5亿美元,增长38.5%,高于全国出口增速17.5个百分点,占全国外贸出口34.1%;进口272.5亿美元,增长80.9%,低于全国进口增速4.6个百分点,占全国进口28.6%。

 

    投资建议:尽管上半年是行业淡季,但考虑到行业正从严重萎缩中恢复,从年初的数据看,我们认为未来一个季度行业的季节性回落将是温和的,依然对未来行业保持乐观的态度,行业景气高的状态有望贯穿全年。维持对电子设备元器件行业的“推荐”评级。我们建议关注产品更新换代受益的上市公司。

 

    如随着未来触摸屏在手机中渗透率不断地提升,今年触摸屏手机销量有望大幅增长,建议关注莱宝高科。LED 在今年将面临着供不应求的状况,建议关注上游外延芯片产销量最大的两公司,三安光电和士兰微。

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